Koha e parashikuar e leximit: 6 minuta
28 gusht 2025
ËSHTË hera e parë që një president amerikan tenton të shkarkojë një guvernator në bordin e Rezervës Federale. Besueshmëria e bankës qendrore është një nga bazat e ekonomisë botërore të Amerikës. E megjithatë, megjithëse aktivet në dollarë u dobësuan pak nga lajmet, tregjet financiare po i marrin të gjitha me hapat e tyre. Çfarëdo që po ndodh?
Qëllimi i presidentit për të shkarkuar guvernatoren e Rezervës Federale, Lisa Cook, mund t’i japë atij ndikim mbi fuqinë e bankës qendrore për përcaktimin e normave të interesit.
Përpjekja e Presidentit Trump për të shkarkuar guvernatoren e Rezervës Federale, Lisa Cook, është hapi më dramatik deri më tani në përpjekjet e tij për të marrë kontrollin e bankës qendrore të pavarur dhe autoritetin e saj të gjerë mbi normat e interesit.
Rezerva Federale po përballet me presione ekonomike komplekse dhe kontradiktore, veçanërisht në vitin 2025:
Trump ka kërkuar prej muajsh që Rezerva Federale të ulë normat e interesit për të nxitur ekonominë, për ta bërë strehimin më të përballueshëm dhe për të ulur koston e shërbimit të borxhit kombëtar. Ai e ka kritikuar ashpër Kryetarin e Rezervës Federale, Jerome Powell , për mosveprimin më të shpejtë për t’i ulur ato. Duke zëvendësuar Cook, ai mund t’i shtojë mjaftueshëm zëra bordit prej shtatë anëtarësh të guvernatorëve për të mposhtur potencialisht Powellin në vota dhe për të lëvizur normat e interesit në drejtimin e tij të preferuar.
🔹 1. Rreziqet Ekonomike
Rezerva Federale po përballet me presione ekonomike komplekse dhe kontradiktore, veçanërisht në vitin 2025:
Inflacioni kundrejt Rritjes: Pas viteve të tëra ndërprerjesh të lidhura me pandeminë, inflacioni u rrit dhe më pas u tërhoq gradualisht. Rezerva Federale ka rritur normat e interesit në mënyrë agresive për të zbutur inflacionin, por tani duhet të balancojë mos-shtrëngimin e tepërt (duke rrezikuar një recesion) kundrejt mos-lehtësimit shumë herët (duke rrezikuar rritjen e inflacionit).
Borxhi dhe Politika Fiskale: Borxhi kombëtar i SHBA-së është shumë i lartë dhe nëse politika fiskale mbetet e lirshme (p.sh. më shumë shpenzime qeveritare), Rezerva Federale mund të detyrohet të mbajë normat më të larta për më gjatë – duke e bërë punën e saj më të vështirë dhe potencialisht duke dëmtuar pavarësinë e saj.
Brishtësia Financiare Globale: Ngjarjet globale – nga kriza e pronave në Kinë deri te luftërat në Ukrainë ose Lindjen e Mesme – mund të shkaktojnë paqëndrueshmëri që përhapet në tregjet amerikane. Nëse ka një ngjarje krediti ose krizë likuiditeti, Rezerva Federale mund të detyrohet të ndërmarrë veprime emergjente.
Niveli i rrezikut ekonomik: I moderuar. Rezerva Federale ka mjete të fuqishme, por po ecën në një litar të tendosur midis inflacionit, papunësisë dhe stabilitetit financiar.
🔹 2. Rreziqet Politike
Rezerva Federale supozohet të jetë e pavarur — por është gjithnjë e më shumë nën sulm politik nga të dyja palët:
Sulmet Populiste: Disa në të djathtën politike e akuzojnë Rezervën Federale për tejkalim dhe e fajësojnë atë për inflacionin. Të tjerë në të majtë argumentojnë se nuk ka bërë mjaftueshëm për të luftuar pabarazinë ose ndryshimet klimatike.
Pasojat e Zgjedhjeve të vitit 2024: Nëse mjedisi politik mbetet i polarizuar ose nëse një administratë e ardhshme kërkon të frenojë pushtetin e Rezervës Federale (duke emëruar besnikë, për shembull), kjo mund të kompromentojë pavarësinë e saj.
Mbikëqyrja Kongresionale: Përpjekjet për të “audituar Rezervën Federale” ose për të miratuar ndryshime në mandatin e saj (p.sh., mandat i dyfishtë në mandat të vetëm) mund të rriten përsëri, varësisht nga ndryshimet politike.
Niveli i rrezikut politik: I lartë. Besueshmëria afatgjatë e Rezervës Federale varet nga pavarësia — dhe kjo është më e cenueshme tani sesa në dekada.
🔹 3. Rreziku Institucional ose i Besueshmërisë
Ky është më delikat, por potencialisht më serioz:
Besimi Publik: Nëse publiku humbet besimin në aftësinë e Rezervës Federale për të menaxhuar inflacionin ose për t’iu përgjigjur krizave, politikat e saj mund të bëhen më pak efektive (p.sh., nëse pritjet për inflacionin bëhen “të paankoruara”).
Bilanci dhe Humbjet: Rezerva Federale ka raportuar humbje operative për shkak të interesit që paguan për rezervat – kjo nuk është menjëherë e rrezikshme, por është politikisht e vështirë dhe mund të gërryejë besimin në operacionet e saj.
Komunikimi: Sinjalet e përziera në lidhje me politikën e ardhshme të normave të interesit (“grafiku me pika”) ose varësia e të dhënave mund të krijojnë pasiguri, duke shkaktuar paqëndrueshmëri të tregut që dëmton stabilitetin.
Niveli i rrezikut të besueshmërisë: I moderuar në i lartë. Ky është një rrezik më i ngadaltë, por me ndikim të thellë nëse nuk menaxhohet mirë.
🔹 4. Vlerësim i Përgjithshëm: A është Rezerva Federale në Rrezik?
Rezerva Federale nuk është në rrezik të menjëhershëm të kolapsit ose dështimit, por është nën presion në rritje nga erërat e vështira ekonomike, kërcënimet politike dhe shqetësimet për besueshmërinë. Mbetet një nga bankat qendrore më të fuqishme dhe teknikisht më kompetente në botë — por hapësira e saj për të manovruar po zvogëlohet.
Rezerva Federale është e qëndrueshme për momentin, por po operon në një nga mjediset më të rrezikshme politikisht dhe ekonomikisht që nga vitet 1970.
Nëse dëshironi një zhytje më të thellë në ndonjë nga këto kategori rreziku, thjesht thuajeni fjalën — unë mund të ofroj skenarë specifikë, krahasime historike ose treguesit më të fundit ekonomik.
